Analisis Ukuran Perusahaan Dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Kebijakan Hutang Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Moderating Pada Perusahaan Farmasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia
Abstract
Salah satu bentuk pendanaan yang bisa diambil untuk memenuhi kebutuhan dana adalah dengan hutang. Kebijakan hutang merupakan keputusan perusahaan untuk mendapatkan dana pihak ketiga untuk melakukan investasi. Kecenderungan perusahaan yang semakin banyak menggunakan hutang, tanpa disadari secara berangsur-angsur akan menimbulkan kewajiban yang semakin berat bagi perusahaan saat harus melunasi hutang tersebut. Banyak faktor yang mempengaruhi kebijakan hutang perusahaan, antara lain adalah ukuran perusahaan, pertumbuhan penjualan dan profitabilitas. Perusahaan yang memiliki ukuran perusahaan yang besar cenderung memiliki total aset yang besar. Besarnya ukuran perusahaan juga dapat mempermudah perusahaan dalam memperoleh utang. Ketika target suatu perusahaan yang harus dicapai semakin besar, maka perusahaan tersebut membutuhkan dana yang semakin besar juga. Perusahaan yang memiliki tingkat pertumbuhan penjualan yang tinggi akan membutuhkan lebih banyak investasi pada berbagai elemen aset, baik aset tetap maupun aset lancar. Pihak manajemen perlu mempertimbangkan sumber pendanaan yang tepat bagi pembelanjaan aset tersebut. Perusahaan yang memiliki pertumbuhan penjualan yang tinggi akan mampu memenuhi kewajiban finansialnya seandainya perusahaan tersebut membelanjai asetnya dengan hutang. Profitabilitas dapat diukur dengan menggunakan ROA, dimana ROA merupakan alat ukur untuk mengetahui kemampuan perusahaan memperoleh keuntungan dari dana yang di investasikan terhadap aset perusahaan. Perusahaan yang memiliki tingkat pengembalian dana lebih besar, pada umumnya akan cenderung memilih pembiayaan operasionalnya dengan modal internal dari menggunakan utang dari eksternal. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah profitabilitas mampu memoderasi pengaruh ukuran perusahaan dan pertumbuhan penjualan terhadap kebijakan hutang pada Perusahaan Farmasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Data dari penelitian ini diperoleh dari laporan keuangan Perusahaan Farmasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Sampel penelitian ini adalah sebanyak 6 Perusahaan Farmasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia dan data dari tahun 2013 – 2017. Penentuan sampel menggunakan metode purposive sampling. Jenis data yang digunakan adalah data sekunder dengan media berupa laporan keuangan Perusahaan Farmasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia yang telah diaudit. Hasil penelitian menunjukkan bahwa profitabilitas mampu memoderasi pengaruh ukuran perusahaan dan pertumbuhan penjualan terhadap kebijakan hutang pada Perusahaan Farmasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia.
Kata Kunci : Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Penjualan, Profitabilitas dan Kebijakan Hutang
Downloads
References
Azizah, Nur, Rahayu, Sri, dan Clarensia, Jeany, 2013. “Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Pertumbuhan Penjualan, dan Kebijakan Deviden Terhadap Harga Saham (Studi Empirik Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2007-2010)”, Jurnal Fakultas Ekonomi, Universitas Budi Luhur Jakarta.
Brigham, Eugene dan Joel F Houston, 2013. Manajemen Keuangan II. Jakarta:Salemba Empat.
Erlina, 2013. Metodologi Penelitian, USU Press, Medan.
Ghozali, Imam, 2014. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS, Edisi Ketiga, Badan Penerbit Universitas Diponegoro, Semarang.
Harahap, Sofyan Syafri, 2013. Analisis Kritis Atas Laporan Keuangan, PT Rajagrafindo Persada, Jakarta.
Hidayat, R. Rusiadi, dan M. Isa Indrawan. (2014) Teknik Proyeksi Bisnis. USU Press.
Hidayat, R., & Subiantoro, N. Rusiadi. (2013) Metode Penelitian. USU Press.
Hartono, 2013, “Kebijakan Struktur Modal: Pengujian Trade Off Theory dan Pecking Order Theory (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang tercatat di BEJ)’’,journal,Volume 8 Nomor 2 hal 249-257.
Indrawan, M. I., Nasution, M. D. T. P., Adil, E., & Rossanty, Y. (2016). A Business Model Canvas: Traditional Restaurant “Melayu” in North Sumatra, Indonesia. Bus. Manag. Strateg, 7(2), 102-120.
Indrawan, M. I., & SE, M. (2015). Pengaruh Promosi Jabatan dan Mutasi terhadap Prestasi Kerja Pegawai PT. Bank Mandiri (Persero) Cabang Ahmad Yani Medan. Jurnal ilmiah INTEGRITAS, 1(3).
Indrawan, M. I. (2019). PENGARUH ETIKA KERJA, PENGALAMAN KERJA DAN BUDAYA KERJA TERHADAP PRESTASI KERJA PEGAWAI KECAMATAN BINJAI SELATAN. Jurnal Abdi Ilmu, 10(2), 1851-1857.
Lubis, Ade Fatma, 2015. “Manajemen Keuangan, Sebagai Alat Pengambilan Keputusan”. Penerbit USU Press. Medan.
Mardiyati, Umi. (2018). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Struktur Aktiva, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Penjualan Dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Utang Pada Perusahaan Sektor Aneka Industri Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2012 – 2016.
Mardiyanto, Handono, 2013. Intisari Manajemen Keuangan, PT Grasindo : Jakarta PT Grasindo.
Nugrahani, Sarsa Meta dan R. Djoko Sampurno. (2012). Analisis Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Pertumbuhan Penjualan, Ukuran Perusahaan Dan
Kepemilikan Manajerial Terhadap Struktur Modal (Pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2008-2010). Universitas Diponegoro.
Pratama, S. (2019). ANALISA PENGARUH SUMBERDAYA MANUSIA, PRASARANA DAN LINGKUNGAN KERJA TERHADAP KINERJA STUDI PADA PEGAWAI UNIVERSITAS PEMBANGUNAN PANCA BUDI MEDAN. JUMANT, 11(1), 235-250.
Pratama, S. (2019). Effect of Organizational Communication and Job Satisfaction on Employee Achievement at Central Bureau of Statistics (BPS) Binjai City. Riyanto, Bambang, 2014. Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan, Edisi Keempat, Cetakan Ketujuh, BPFE Yogyakarta,Yogyakarta.
Rahayu, S. (2018). Pengaruh Motivasi dan Disiplin Terhadap Prestasi Kerja Karyawan di PT. Langkat Nusantara Kepong Kabupaten Langkat. JUMANT, 9(1), 115-132.
Rahayu, S. (2019). Pemberdayaan sumber daya perempuan untuk meningkatkan ekonomi keluarga melalui keterampilan pengolahan wajik aneka rasa di desa klambir lima. Jumant, 11(2), 155-170.
Sugiyono, 2015. Metode Penelitian Pendidikan (Pendekatan Kuantitatif, Kualitatif dan R&D). Penerbit Alfabeta.Bandung.
Suryaman, Yurian Ajie. (2016). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Aktiva Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2012. 2 Jurnal Profita Edisi 3 Tahun 2016.
Tarazi, Ramzi E.N, 2013. Determinants of Capital Structure: Evidence from Thailand Panel Data. 3rd Global Accounting, Finance and Economics Confrence 2013, Melbourne.
http://www.idx.co.id
http://www.sahamok.com
