Analisis Pendalaman Sektor Keuangan Dan Cadangan Devisa Terhadap Stabilitas Nilai Tukar Di 5 Negara Emerging Market
Abstract
ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui secara efektif pengaruh pendalaman sektor keuangan dan cadangan devisa terhadap stabilitas nilai tukar di 5 negara Emerging Market. Jenis penelitian ini adalah analisis kuantitatif dengan menggunakan data skunder atau time series yaitu dari kuartal pertama tahun 2004 sampai kuartal pertama tahun 2018. Model analisis data dalam penelitian ini adalah model Vector Autoregression (VAR) dan Panel ARDL. Hasil analisis interaksi variabel pendalaman sektor keuangan (GDP, SBK, JUB) dan cadangan devisa dalam jangka pendek tidak berpengaruh terhadap stabilitas nilai tukar di 5 negara Emerging Market. Pengaruh variabel tersebut baru muncul pada jangka menengah dan panjang dalam mempengaruhi stabilitas nilai tukar di 5 negara Emerging Market. Hasil panel ARDL variabel pendalaman sektor keuangan dan cadangan devisa dalam jangka pendek (short run) tidak berpengaruh signifikan dalam mempengaruhi stabilitas nilai tukar. Namun dalam jangka panjang (long run) variabel sektor keuangan dan cadangan devisa berpengaruh signifikan dalam stabiltas nilai tukar. Berdasarkan hasil diatas maka diperlukan kebijakan oleh Bank Indonesia berupa dorongan menjalankan fungsi intermediasi Bank-Bank Umum dan Swasta yang di 5 Negara Emering Market. Intermediasi perbankan berhubungan langsung dengan jumlah uang beredar sehingga berdampak pada pendalaman sektor keuangan. Perlunya peningkatan kondisi pendalaman sektor keuangan dimaksudkan untuk menindaklanjuti temuan penelitian yang menunjukkan pendalaman sektor keuangan memiliki peranan buffer stock cukup memungkinkan untuk menjaga stabilitas nilai tukar. Kata kunci : Cadangan Devisa, Gross Domestic Product, Jumah Uang Beredar, Nilai Tukar, Suku Bunga Kredit
Downloads
Download data is not yet available.
References
DAFTAR PUSTAKA
Abdullah, T., & Tantri, F. (2014). Bank dan Lembaga Keuangan. Jakarta: PT
Raja Grafindo Persada: Edisi Pertama, Cetakan Ketiga.
Agustina, & Reny. (2014). PENGARUH EKSPOR, IMPOR, NILAI TUKAR
RUPIAH, DAN TINGKAT INFLASI TERHADAP CADANGAN
DEVISA INDONESIA . Jurnal Wira Ekonomi Mikroskil .
Aizenman, J., & Crichton, D. R. (2006). Real Exchange Rate and International
Reserves in an Era of Growing Financial and Trade Integration.
NBEr Working Paper Series, 12363 .
Ariefianto, M. D. (2012). Ekonometrika. Esensi dan Aplikasi Dengan
Menggunakan Eviws. Jakarta: Erlangga.
Arnita, V. (2018). Pengaruh Orangtua Terhadap Mahasiswa Akuntansi Dalam
Pemilihan Karir Menjadi Profesi Akuntan. Jurnal Akuntansi Dan Bisnis:
Jurnal Program Studi Akuntansi, 4(2), 19-23.
Asmanto, P., & Suryandi, S. (2008). Cadangan Devisa, Financial Deepening dan
Stabilisasi Nilai Tukar Riil Rupiah Akibat Gejolak Nilai Tukar
Perdagangan. Buletin Ekonomi Moneter dan Perbankan. Volume 11 No.2,
Oktober 2008 .
Aulia, M., & Masbar, R. (2016). Analisis Efektifitas Penggunaan Cadangan Devisa
dan Financial Deepening terhadap Stabilitas Nilai Tukar. JURNAL
EKONOMI DAN KEBIJAKAN PUBLIK , 83.
Boediono. (1994). Ekonomi Moneter, Seri Sinopsi Pengantar Ilmu Ekonomi.
Yogyakarta: BPFE.
Carbaugh, R. (2004). International Economics. 9th Ed . USA . Thomson.
Chrisna, H. (2018). ANALISIS MANAJEMEN PERSEDIAAN DALAM
MEMAKSIMALKAN PENGENDALIAN INTERNAL PERSEDIAAN
PADA PABRIK SEPATU FERRADINI MEDAN. Jurnal Akuntansi
Bisnis dan Publik, 8(2), 82-92.
Chrisna, H. (2019). PENGARUH PERILAKU BELAJAR, PENGENDALIAN
DIRI, MOTIVASI, EMPATI, KETERAMPILAN, DAN
KEPERCAYAAN DIRI TERHADAP PRESTASI AKADEMIK
MAHASISWA PRODI AKUNTANSI UNIVERSITAS
PEMBANGUNAN PANCA BUDI MEDAN. Jurnal Akuntansi Bisnis dan
Publik, 10(1), 87-100.
Chrisna, H. (2019). ANALISIS KESIAPAN PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI & BISNIS UNPAB DALAM KONVERGENSI
IFRS (INTERNATIONAL FINANCIAL REPORTING
STANDARD). Jurnal Akuntansi Bisnis dan Publik, 7(2), 1-11.
120
Ghandi, D. V. (2006). Pengelolaan Cadangan Devisa Di Bank Indonesia. Seri
Kebanksentralan. Pusat Pendidikan dan Studi Kebanksentralan (PPSK).
Bank Indonesia .
Gujarati, D. (2003). Ekonometrika Dasar. Penerbit Erlangga .
Harahap, S. R. (2013). DETEKSI DINI KRISIS NILAI TUKAR INDONESIA:
IDENTIFIKASI VARIABELMAKRO EKONOMI . Journal of
Economics and Policy .
Imawan, D. R. (2017). Analisis Makro Ekonomi Pada Kredit Bermasalah
Perbankan Syariah Di Indonesia.
Istiqamah, & Septiana, H. A. (April 2018). PENGARUH INFLASI DAN SUKU
BUNGA TERHADAP NILAI TUKAR RUPIAH PADA DOLLAR
AMERIKA. JURNAL SPREAD , VOLUME 8 NOMOR 1.
Kristiani, N., & Rahayu, S. M. (2018). PENGARUH GDP, INFLASI, BI RATE,
NILAI TUKAR TERHADAP NON PERFORMING LOAN BANK
UMUM KONVENSIONAL DI INDONESIA (Studi pada Bank Umum
Konvensional yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-
2016). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB)|Vol. 62 No. 2 .
Krugman, & Obstfeld. (1999). Analisis pengaruh neraca pembayaran terhadap
nilai tukar rupiah. IRWNS , 46.
Landa, T. N. (2017). PENGARUH JUMLAH UANG BEREDAR DAN SUKU
BUNGA BI TERHADAP. JOM Fekon, Vol.4 No.1 .
Lestari, D. A. (2016). ANALISIS PENGARUH LANGSUNG DAN TIDAK
LANGSUNG INFLASI, BI RATE, DAN KURS TERHADAP NPL
BANK UMUM DI INDONESIA TAHUN 2011-2015. JURNAL ILMIAH.
Linda, M. R., Megawati, & Deflinawati. (2015). PENGARUH INFLASI,
KURS DAN TINGKAT SUKU BUNGA TERHADAP NON
PERFORMING LOAN PADA PT. BANK TABUNGAN NEGARA
(PERSERO) Tbk CABANG PADANG. Journal of Economic and
Economic Education .
Mankiw, N. G. (2003). Teori Makro Ekonomi. Jakarta: Erlangga.
Manurung, J. (2009). Ekonomi Keuangan dan Kebijakan Moneter. Jakarta:
Salemba Empat.
Manurung, J. J. (2005). Ekonometrika. Cetakan Pertama. Jakarta : Penerbit
Elex Media Computindo.
Nasution, A. P. (2019). Dampak Pengetahuan Pajak Dan Kualitas Pelayanan
Petugas Pajak Terhadap Kepatuhan Wajib Pajak Orang Pribadi (STUDI
KASUS: KPP PRATAMA BINJAI). Jurnal Akuntansi Bisnis dan
Publik, 7(2), 207-224.
Nasution, A. P. (2019). IMPLEMENTASI E–BUDGETING SEBAGAI UPAYA
PENINGKATAN TRANPARANSI DAN AKUNTABILITAS
PEMERINTAH DAERAH KOTA BINJAI. Jurnal Akuntansi Bisnis Dan
Publik, 9(2), 1-13.
121
Nasution, D. A. D. (2019, August). The Effect of Implementation Islamic Values
and Employee Work Discipline on The Performance of Moslem Religious
Employees at Regional Financial Management in the North Sumatera
Provincial Government. In International Halal Conference & Exhibition
2019 (IHCE) (Vol. 1, No. 1, pp. 1-7).
Nasution, D. A. D. (2018). Analisis pengaruh pengelolaan keuangan daerah,
akuntabilitas dan transparansi terhadap kinerja keuangan
pemerintah. Jurnal Studi Akuntansi & Keuangan, 2(3), 149-162.
Nasution, D. A. D. (2019). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kinerja Pengguna
Sistem Informasi Manajemen Daerah-Keuangan Pemerintah Provinsi
Sumatera Utara. Jurnal Akuntansi Bisnis dan Publik, 10(1), 101-114.
Mukhlis, I. (2015). Ekonomi Keuangan dan Perbankan. Teori dan Aplikasi .
Nopirin. (2000). Ekonomi Moneter. Yogyakarta: BPFE .
Novalina, A. (2018). Prediksi Stabilitas Ekonomi.
Purba, J. H., & Magdalena, A. (2017). PENGARUH NILAI TUKAR TERHADAP
EKSPOR DAN DAMPAKNYA TERHADAP PERTUMBUHAN
EKONOMI INDONESIA. DeReMa Jurnal Manajemen .
Rahmawati, D. M. (2014). PENGARUH KURS DAN GDP TERHADAP
NERACA PERDAGANGAN INDONESIA TAHUN 1980-2012 .
Economics Development Analysis Journal .
Rizkina, M. (2019). Pengaruh Efektivitas Pemungutan Bea Perolehan Hak Atas
Tanah Dan Bangunan (BPHTB) Terhadap Pendapatan Asli Daerah
Dengan Jumlah Penduduk Sebagai Variabel Moderating. JURNAL
PERPAJAKAN, 1(1), 80-94.
Rusiadi, Subiantoro, N., & Hidayat, R. (2017). METODE PENELITIAN,
Manajemen, Akuntansi dan Ekonomi Pembangunan. Konsep, Kasus dan
Aplikasi SPSS, Eviews, Amos, Lisrel. Medan: USU press.
Ruslan, D. (2011). Analisis Financial Deepening Di Indonesia. Journal of
Indonesian Applied Economics. Vol. 5 No. 2 Oktober 2011 .
Saraswati, D. (2018). Pengaruh Pendapatan Asli Daerah, Belanja Modal terhadap
Pertumbuhan Ekonomi dan Dana Perimbangan sebagai Pemoderasi di
Kabupaten/Kota Sumatera Utara. Jurnal Akuntansi Bisnis dan
Publik, 8(2), 54-68.
Saraswati, D. (2019). Pengaruh Pendapatan Asli Daerah, Ukuran Pemerintah
Daerah, Leverage, Terhadap Kinerja Keuangan Pemerintah Daerah. Jurnal
Akuntansi Bisnis dan Publik, 9(2), 110-120.
Sari, M. N. (2018). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Underpricing Saham pada
Saat Initial Public Offering di Bursa Efek Indonesia.
122
Subagyo, D. (2002). Bank dan Lembaga Keuangan Lainya. Yogyakarta: STIE
YKPN.
Supriana, T. (2008). Ekonomi Makro. Medan: USU Press: Edisi Pertama,
Cetakan Pertama.
Triyono. (2008). Analisis Pеrubahan Kurs Rupiah tеrhadap Dollar Amеrika. Dalam
Jurnal Еkonomi Pеmbangunan Vol 9. No. 2. Surakarta: Univеrsitas
Muhammadiyah Yogyakarta .
Widodo, D. A. (2016). Efektivitas Prediksi Stabilitas Nilai Tukar Di
Indonesia. Skripsi Ekonomi Pembangunan , 03.
Yunus, R. N. (2018). ANALISIS PENGARUH BAHASA MEREK TERHADAP
KEPUTUSAN PEMBELIAN PADA MAHASISWA UNIVERSITAS
PEMBANGUNAN PANCA BUDI JURUSAN AKUNTANSI. Jurnal
Akuntansi Bisnis dan Publik, 9(1), 13-20.
Yunus, R. N. (2019). KEMAMPUAN MENULIS ARGUMENTASI DALAM
LATAR BELAKANG SKRIPSI MAHASISWA MANAJEMEN
UNIVERSITAS PEMBANGUNAN PANCA BUDI. JUMANT, 11(1),
207-216.
Abdullah, T., & Tantri, F. (2014). Bank dan Lembaga Keuangan. Jakarta: PT
Raja Grafindo Persada: Edisi Pertama, Cetakan Ketiga.
Agustina, & Reny. (2014). PENGARUH EKSPOR, IMPOR, NILAI TUKAR
RUPIAH, DAN TINGKAT INFLASI TERHADAP CADANGAN
DEVISA INDONESIA . Jurnal Wira Ekonomi Mikroskil .
Aizenman, J., & Crichton, D. R. (2006). Real Exchange Rate and International
Reserves in an Era of Growing Financial and Trade Integration.
NBEr Working Paper Series, 12363 .
Ariefianto, M. D. (2012). Ekonometrika. Esensi dan Aplikasi Dengan
Menggunakan Eviws. Jakarta: Erlangga.
Arnita, V. (2018). Pengaruh Orangtua Terhadap Mahasiswa Akuntansi Dalam
Pemilihan Karir Menjadi Profesi Akuntan. Jurnal Akuntansi Dan Bisnis:
Jurnal Program Studi Akuntansi, 4(2), 19-23.
Asmanto, P., & Suryandi, S. (2008). Cadangan Devisa, Financial Deepening dan
Stabilisasi Nilai Tukar Riil Rupiah Akibat Gejolak Nilai Tukar
Perdagangan. Buletin Ekonomi Moneter dan Perbankan. Volume 11 No.2,
Oktober 2008 .
Aulia, M., & Masbar, R. (2016). Analisis Efektifitas Penggunaan Cadangan Devisa
dan Financial Deepening terhadap Stabilitas Nilai Tukar. JURNAL
EKONOMI DAN KEBIJAKAN PUBLIK , 83.
Boediono. (1994). Ekonomi Moneter, Seri Sinopsi Pengantar Ilmu Ekonomi.
Yogyakarta: BPFE.
Carbaugh, R. (2004). International Economics. 9th Ed . USA . Thomson.
Chrisna, H. (2018). ANALISIS MANAJEMEN PERSEDIAAN DALAM
MEMAKSIMALKAN PENGENDALIAN INTERNAL PERSEDIAAN
PADA PABRIK SEPATU FERRADINI MEDAN. Jurnal Akuntansi
Bisnis dan Publik, 8(2), 82-92.
Chrisna, H. (2019). PENGARUH PERILAKU BELAJAR, PENGENDALIAN
DIRI, MOTIVASI, EMPATI, KETERAMPILAN, DAN
KEPERCAYAAN DIRI TERHADAP PRESTASI AKADEMIK
MAHASISWA PRODI AKUNTANSI UNIVERSITAS
PEMBANGUNAN PANCA BUDI MEDAN. Jurnal Akuntansi Bisnis dan
Publik, 10(1), 87-100.
Chrisna, H. (2019). ANALISIS KESIAPAN PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI & BISNIS UNPAB DALAM KONVERGENSI
IFRS (INTERNATIONAL FINANCIAL REPORTING
STANDARD). Jurnal Akuntansi Bisnis dan Publik, 7(2), 1-11.
120
Ghandi, D. V. (2006). Pengelolaan Cadangan Devisa Di Bank Indonesia. Seri
Kebanksentralan. Pusat Pendidikan dan Studi Kebanksentralan (PPSK).
Bank Indonesia .
Gujarati, D. (2003). Ekonometrika Dasar. Penerbit Erlangga .
Harahap, S. R. (2013). DETEKSI DINI KRISIS NILAI TUKAR INDONESIA:
IDENTIFIKASI VARIABELMAKRO EKONOMI . Journal of
Economics and Policy .
Imawan, D. R. (2017). Analisis Makro Ekonomi Pada Kredit Bermasalah
Perbankan Syariah Di Indonesia.
Istiqamah, & Septiana, H. A. (April 2018). PENGARUH INFLASI DAN SUKU
BUNGA TERHADAP NILAI TUKAR RUPIAH PADA DOLLAR
AMERIKA. JURNAL SPREAD , VOLUME 8 NOMOR 1.
Kristiani, N., & Rahayu, S. M. (2018). PENGARUH GDP, INFLASI, BI RATE,
NILAI TUKAR TERHADAP NON PERFORMING LOAN BANK
UMUM KONVENSIONAL DI INDONESIA (Studi pada Bank Umum
Konvensional yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-
2016). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB)|Vol. 62 No. 2 .
Krugman, & Obstfeld. (1999). Analisis pengaruh neraca pembayaran terhadap
nilai tukar rupiah. IRWNS , 46.
Landa, T. N. (2017). PENGARUH JUMLAH UANG BEREDAR DAN SUKU
BUNGA BI TERHADAP. JOM Fekon, Vol.4 No.1 .
Lestari, D. A. (2016). ANALISIS PENGARUH LANGSUNG DAN TIDAK
LANGSUNG INFLASI, BI RATE, DAN KURS TERHADAP NPL
BANK UMUM DI INDONESIA TAHUN 2011-2015. JURNAL ILMIAH.
Linda, M. R., Megawati, & Deflinawati. (2015). PENGARUH INFLASI,
KURS DAN TINGKAT SUKU BUNGA TERHADAP NON
PERFORMING LOAN PADA PT. BANK TABUNGAN NEGARA
(PERSERO) Tbk CABANG PADANG. Journal of Economic and
Economic Education .
Mankiw, N. G. (2003). Teori Makro Ekonomi. Jakarta: Erlangga.
Manurung, J. (2009). Ekonomi Keuangan dan Kebijakan Moneter. Jakarta:
Salemba Empat.
Manurung, J. J. (2005). Ekonometrika. Cetakan Pertama. Jakarta : Penerbit
Elex Media Computindo.
Nasution, A. P. (2019). Dampak Pengetahuan Pajak Dan Kualitas Pelayanan
Petugas Pajak Terhadap Kepatuhan Wajib Pajak Orang Pribadi (STUDI
KASUS: KPP PRATAMA BINJAI). Jurnal Akuntansi Bisnis dan
Publik, 7(2), 207-224.
Nasution, A. P. (2019). IMPLEMENTASI E–BUDGETING SEBAGAI UPAYA
PENINGKATAN TRANPARANSI DAN AKUNTABILITAS
PEMERINTAH DAERAH KOTA BINJAI. Jurnal Akuntansi Bisnis Dan
Publik, 9(2), 1-13.
121
Nasution, D. A. D. (2019, August). The Effect of Implementation Islamic Values
and Employee Work Discipline on The Performance of Moslem Religious
Employees at Regional Financial Management in the North Sumatera
Provincial Government. In International Halal Conference & Exhibition
2019 (IHCE) (Vol. 1, No. 1, pp. 1-7).
Nasution, D. A. D. (2018). Analisis pengaruh pengelolaan keuangan daerah,
akuntabilitas dan transparansi terhadap kinerja keuangan
pemerintah. Jurnal Studi Akuntansi & Keuangan, 2(3), 149-162.
Nasution, D. A. D. (2019). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kinerja Pengguna
Sistem Informasi Manajemen Daerah-Keuangan Pemerintah Provinsi
Sumatera Utara. Jurnal Akuntansi Bisnis dan Publik, 10(1), 101-114.
Mukhlis, I. (2015). Ekonomi Keuangan dan Perbankan. Teori dan Aplikasi .
Nopirin. (2000). Ekonomi Moneter. Yogyakarta: BPFE .
Novalina, A. (2018). Prediksi Stabilitas Ekonomi.
Purba, J. H., & Magdalena, A. (2017). PENGARUH NILAI TUKAR TERHADAP
EKSPOR DAN DAMPAKNYA TERHADAP PERTUMBUHAN
EKONOMI INDONESIA. DeReMa Jurnal Manajemen .
Rahmawati, D. M. (2014). PENGARUH KURS DAN GDP TERHADAP
NERACA PERDAGANGAN INDONESIA TAHUN 1980-2012 .
Economics Development Analysis Journal .
Rizkina, M. (2019). Pengaruh Efektivitas Pemungutan Bea Perolehan Hak Atas
Tanah Dan Bangunan (BPHTB) Terhadap Pendapatan Asli Daerah
Dengan Jumlah Penduduk Sebagai Variabel Moderating. JURNAL
PERPAJAKAN, 1(1), 80-94.
Rusiadi, Subiantoro, N., & Hidayat, R. (2017). METODE PENELITIAN,
Manajemen, Akuntansi dan Ekonomi Pembangunan. Konsep, Kasus dan
Aplikasi SPSS, Eviews, Amos, Lisrel. Medan: USU press.
Ruslan, D. (2011). Analisis Financial Deepening Di Indonesia. Journal of
Indonesian Applied Economics. Vol. 5 No. 2 Oktober 2011 .
Saraswati, D. (2018). Pengaruh Pendapatan Asli Daerah, Belanja Modal terhadap
Pertumbuhan Ekonomi dan Dana Perimbangan sebagai Pemoderasi di
Kabupaten/Kota Sumatera Utara. Jurnal Akuntansi Bisnis dan
Publik, 8(2), 54-68.
Saraswati, D. (2019). Pengaruh Pendapatan Asli Daerah, Ukuran Pemerintah
Daerah, Leverage, Terhadap Kinerja Keuangan Pemerintah Daerah. Jurnal
Akuntansi Bisnis dan Publik, 9(2), 110-120.
Sari, M. N. (2018). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Underpricing Saham pada
Saat Initial Public Offering di Bursa Efek Indonesia.
122
Subagyo, D. (2002). Bank dan Lembaga Keuangan Lainya. Yogyakarta: STIE
YKPN.
Supriana, T. (2008). Ekonomi Makro. Medan: USU Press: Edisi Pertama,
Cetakan Pertama.
Triyono. (2008). Analisis Pеrubahan Kurs Rupiah tеrhadap Dollar Amеrika. Dalam
Jurnal Еkonomi Pеmbangunan Vol 9. No. 2. Surakarta: Univеrsitas
Muhammadiyah Yogyakarta .
Widodo, D. A. (2016). Efektivitas Prediksi Stabilitas Nilai Tukar Di
Indonesia. Skripsi Ekonomi Pembangunan , 03.
Yunus, R. N. (2018). ANALISIS PENGARUH BAHASA MEREK TERHADAP
KEPUTUSAN PEMBELIAN PADA MAHASISWA UNIVERSITAS
PEMBANGUNAN PANCA BUDI JURUSAN AKUNTANSI. Jurnal
Akuntansi Bisnis dan Publik, 9(1), 13-20.
Yunus, R. N. (2019). KEMAMPUAN MENULIS ARGUMENTASI DALAM
LATAR BELAKANG SKRIPSI MAHASISWA MANAJEMEN
UNIVERSITAS PEMBANGUNAN PANCA BUDI. JUMANT, 11(1),
207-216.
Published
2020-06-23
