Analisa Pengaruh Inflasi, Suku Bunga dan Kurs Dollar Terhadar Return Indeks Harga Saham Gabungan di Bursa Efek Indonesia (BEI)
Abstract
ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis hubungan antara return Indeks Harga Saham Gabungan dan variabel makroekonomi yaitu inflasi, suku bunga dan kurs dollar. Variabel endogen dalam penelitian ini adalah return Indeks Harga Saham gabungan sedangkan variabel eksogen dalam penelitian ini adalah inflasi, suku bunga dan kurs dollar. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini yaitu data return indeks harga saham gabungan, inflasi, suku bunga dan kurs dollar periode 2015 - 2018. Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini meliputi uji stasioneritas data, uji derajat integrasi, regresi linier berganda (times series), uji statistik (Uji T), pengujian signifikan (Uji F), penafsiran uji koefisien determinasi (R²) dan uji asumsi klasik: Multikolineritas, Heteroskedastisitas, Autokorelasi dengan menggunakan aplikasi Eviews 10. Hasil penelitian menunjukkan hasil regresi/estimasi dari model yaitu pengaruh Inflasi, Suku Bunga dan Kurs Dollar terhadap Indeks Harga Saham gabungan sebesar 72,15% sedangkan sisanya sebesar 27,85% dijelaskan oleh variable lain yang tidak dimasukkan kedalam model estimasi atau berada dalam distrurbance error term. Secara parsial inflasi berpengaruh negatif terhadap Indeks Harga Saham gabungan, suku bunga berpengaruh negatif dan tidak signifikan tehadap Indeks Harga Saham Gabungan dan kurs dollar berpengaruh positif dan signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi dan secara simultan menunjukan bahwa variabel independen pengaruh Inflasi, Suku Bunga dan Kurs Dollar berpengaruh positif terhadap Indeks Harga Saham Gabungan. Kata kunci : Inflasi, Suku Bunga, Kurs Dollar dan Return Indeks Harga Saham Gabungan
Downloads
Download data is not yet available.
References
DAFTAR PUSTAKA
Akmaluddin. (2014). Direktori Produk Kredit dan Tabungan Perbankan: SeKalimantan Tengah Tahun 2014. Penerbit Unit Akses Keuangan dan UMKM
KpwBI Prov.Kalteng.
Anoraga, Pandji dan Pakarti, Piji. (2011). Pengantar Pasar Modal. Edisi
Revisi, Cetakan III. Rineka Cipta. Jakarta.
Bodie, et al. (2010). Investment. Edisi enam Jakarta: Salemba Empat.
Cahyono, J. E. (2010). Menjadi Manajer Inventasi Bagi Diri Sendiri. Jakarta:
Gramedia Pustaka Utama.
Dedy, Pratikno. (2009). Analisis Pengaruh Nilai Tukar Rupiah, Inflasi, SBI, dan
Indeks Dow Jones Terhadap Pergerakkan Indeks Harga Saham Gabungan
(IHSG) Di Bursa Efek Indonesia (BEI). Skripsi. Universitas Sumatera Utara
Medan.
Fahmi, I. (2013). Pengantar Pasar Modal. Yogyakarta. Penerbit Alfabeta.
Faoriko, Akbar. (2013). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga dan Nilai Tukar Rupiah
Terhadap Return Saham di Bursa Efek Indonesia. Skripsi. Universitas Negeri
Yogyakarta.
Hakim, A. (2010). Ekonomi Pembangunan. Yogyakarta: Gramedia.
Hariyani, I. (2010). Buku Pintar Hukum Bisnis Pasar Modal. Jakarta.
Penerbit Transmedia
Hasoloan,J. (2014). Ekonomi Moneter. Yogyakarta: Penerbit Deepublish.
Jogiyanto, H. (2010). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi
Keenam Yogyakarta: BPFE.
Khalwaty, T. (2010). Inflasi dan Solusinya. Jakarta: PT Gramedia Pustaka Utama.
Krisna, Anak Agung Gde Aditya dan Ni Gusti Putu Wirawatin. (2013).
Pengaruh inflasi, tingkat suku bunga SBI, dan nilai tukar rupiah terhadap
IHSG di BEI periode 2008 – 2012. Universitas Udayana. Bali.
Kuncoro, M. (2013). Metode Riset Untuk Bisnis & Ekonomi. Jakarta:
Penerbit Erlangga.
Samsul, M. (2011). Pasar Modal & Manajemen Portofolio. Jakarta:
Erlangga. Sugiyono, 2014. Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif Dan
R&D. Cetakan ke 13. Bandung: Penerbit Alfabeta.
Sukirno, S. (2012). Makro Ekonomi Teori Pengantar. Jakarta: PT
Rajagrafindo Persada.
Sunariyah. (2012). Pengantar Pengetahuan Pasar Modal. Edisi Ketiga. UPP AMP
YKPN. Yogyakarta.
Tandelilin, Eduardus. 2010. Portofolio dan Investasi (Teori dan Aplikasi).
Edisi Pertama. Kanisius: Yogyakarta
Jurnal :
"Adiman, S., & Junawan, J. (2020). The Impact Of The Covid 19 Pandemic On The
Indonesian Trade Sector. International Proceeding of Law and Economic, 57-
61."
Akbar Faoriko,. (2013). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga dan Nilai Tukar
Rupiah Terhadap Return Saham Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi.
Chrisna, H. (2019). Analisis Kesiapan Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi &
Bisnis Unpab Dalam Konvergensi IFRS (International Financial Reporting
Standard). Jurnal Akuntansi Bisnis dan Publik, 7(2), 1-11.
Dheny Wahyu Fuadi,. (2009). Analisis Pengaruh Suku Bunga, Volume Perdagangan
dan Kurs Terhadap Return Saham Sektor Properti Yang Listed Di BEI. Jurnal
Manajemen.
Dwilita, H. (2019). Perbandingan Kinerja Perbankan Indonesia Studi Pada Bank
Umum Konvensional Dan Bank Umum Syariah Yang Terdaftar Di Bursa Efek
Indonesia Periode 2008-2017. Jurnal Akuntansi Bisnis dan Publik, 10(1), 145-
162.
Dwilita, H., & Sari, P. B. (2020). Analisis Pengelolaan Keuangan Keluarga dan
Literasi Keuangan Wanita di Dusun 20 Desa Klambir Lima Kebun. Jurnal
AKMAMI (Akuntansi Manajemen Ekonomi), 1(3), 184-197.
Fadly, Y. (2015). Kondisi dan Kritik Sosial pada Masa Rezim Orde Baru dalam
Puisi-Puisi WS Rendra.
Fadly, Y. (2019). Performa Mahasiswa Akuntansi Dalam Implementasi English For
Specific Purpose (ESP) di Universitas Pembangunan Panca Budi (UNPAB)
Medan.
Hernawaty, H., Chrisna, H., & Junawan, J. (2020). Analisa Penggunaan Forward
Contract Hedging pada Nilai Ekspor Barang Ekonomi Provinsi Sumatera
Utara. Jurnal AKMAMI (Akuntansi Manajemen Ekonomi), 1(3), 95-109.
I Made Bayu Terayana dan Nyoman Triaryati (2019). Pengaruh nilai tukar rill dan
tingkat suku bunga rill terhadap indeks harga saham gabungan. Jurnal
Manajemen. Vol.8.No.2.
Ignatius Christian Pradhypta, et al. (2018). Analisis Faktor-faktor yang
mempengaruhi Indeks Harga Saham Gabungan Di Bursa Efek Indonesia.
Jurnal Manajemen Bisnis. Vol.13.No.1 periode Januari-Juni.
Kristanto,. (2016). Analisis Pengaruh Inflasi, Kurs, dan Suku Bunga Terhadap
Pergerakan Bersama Return Saham IHSG Dan Volume Perdagangan Periode
Januari 2006 – Desember 2015. Jurnal Ekonomi dan Bisnis.
Maisyarah, R., & Sofyardi, M. (2018, January). The Effect of Rice Subsidyon The
Expenditure of Public Family Consumption And Welfare of Poor Households.
In 1st Economics and Business International Conference 2017 (EBIC 2017).
Atlantis Press.
Nasution, A. P. (2018). Pengaruh Independence In Fact & Independence In
Appearance Dalam Mempertahankan Sikap Independensi Pada Internal
Auditor Badan Pengawas Keuangan Dan Pembangunan (BPKP) Provinsi
Sumatera Utara. Jurnal Akuntansi Bisnis dan Publik, 8(1), 154-164.
Nasution, A. P. (2019). Dampak Pengetahuan Pajak Dan Kualitas Pelayanan Petugas
Pajak Terhadap Kepatuhan Wajib Pajak Orang Pribadi (STUDI KASUS: KPP
PRATAMA BINJAI). Jurnal Akuntansi Bisnis dan Publik, 7(2), 207-224.
Nasution, D. A. D. (2019). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kinerja Pengguna
Sistem Informasi Manajemen Daerah-Keuangan Pemerintah Provinsi
Sumatera Utara. Jurnal Akuntansi Bisnis dan Publik, 10(1), 101-114.
Nasution, N. A. (2019). Tata cara pelaporan pajak terhutang surat pemberitahuan
masa terhadap pajak pertambahan nilai pada Cv. Bina rekayasa. Jurnal
Perpajakan, 1(1), 37-53.
Ni Kadek Suriyani dan Gede Mertha Sudiartha. (2018). Pengaruh Tingkat Suku
Bunga, Inflasi Dan Tukar Terhadap Return Saham di bursa Efek Indonesia.
Jurnal Manajemen Unud.Vol.7. No.6.
Panggabean, F. Y. (2019). Kinerja Laporan Keuangan Pemerintah Daerah Kabupaten
Dan Kota Di Sumatera Utara Berdasarkan Opini Audit. Jurnal Akuntansi dan
Bisnis: Jurnal Program studi Akuntansi, 5(2), 151-159.
Panggabean, F. Y. (2020). Pelatihan Tata Cara Pengisian SPT Tahunan PPh Badan di
SMKN 1 Medan. ABDI SABHA (Jurnal Pengabdian kepada
Masyarakat), 1(1), 82-87.
Putra Pratama,. (2011). Analisis Pengaruh Suku Bunga Dan Nilai Tukar Terhadap
Volatilitas dan Return Pada Indeks Saham Sektoral Di Bursa Efek Indonesia.
Jurnal Ekonomi dan Manajemen.
Rizkina, M. (2019). Pengaruh Efektivitas Pemungutan Bea Perolehan Hak Atas
Tanah Dan Bangunan (BPHTB) Terhadap Pendapatan Asli Daerah Dengan
Jumlah Penduduk Sebagai Variabel Moderating. JURNAL
PERPAJAKAN, 1(1), 80-94.
Rizkina, M., & Junawan, J. (2020). Decline In Profits During The Covid-19
Pandemic On Expedition Of PT. KARYA MAKMUR MEDAN. International
Proceeding of Law and Economic, 51-56.
Sari, P. B., & Dwilita, H. (2018). Prospek Financial Technology (Fintech) Di
Sumatera Utara Dilihat Dari Sisi Literasi Keuangan, Inklusi Keuangan Dan
Kemiskinan. Kajian Akuntansi, 19(1), 09-18.
Yunus, R. N. (2018). Analisis Pengaruh Bahasa Merek Terhadap Keputusan
Pembelian Pada Mahasiswa Universitas Pembangunan Panca Budi Jurusan
Akuntansi. Jurnal Akuntansi Bisnis dan Publik, 9(1), 13-20.
Rujukan Elektronik :
Bursa Efek Indonesia : www.idx.co.id
https://bolasalju.com/artikel/sejarah-kinerja-ihsg-10-tahun/(diakses 2 Januari 2020)
https://www.bi.go.id/id/moneter/inflasi/data/Default.aspx (diakses 2 Januari 2020).
https://www.bi.go.id/id/moneter/informasi-kurs/transaksi-bi/Default.aspx (diakses 2
Januari 2020).
https://www.bi.go.id/id/moneter/bi-7day-RR/data/Contents/Default.aspx (diakses 2
Januari 2020)
Akmaluddin. (2014). Direktori Produk Kredit dan Tabungan Perbankan: SeKalimantan Tengah Tahun 2014. Penerbit Unit Akses Keuangan dan UMKM
KpwBI Prov.Kalteng.
Anoraga, Pandji dan Pakarti, Piji. (2011). Pengantar Pasar Modal. Edisi
Revisi, Cetakan III. Rineka Cipta. Jakarta.
Bodie, et al. (2010). Investment. Edisi enam Jakarta: Salemba Empat.
Cahyono, J. E. (2010). Menjadi Manajer Inventasi Bagi Diri Sendiri. Jakarta:
Gramedia Pustaka Utama.
Dedy, Pratikno. (2009). Analisis Pengaruh Nilai Tukar Rupiah, Inflasi, SBI, dan
Indeks Dow Jones Terhadap Pergerakkan Indeks Harga Saham Gabungan
(IHSG) Di Bursa Efek Indonesia (BEI). Skripsi. Universitas Sumatera Utara
Medan.
Fahmi, I. (2013). Pengantar Pasar Modal. Yogyakarta. Penerbit Alfabeta.
Faoriko, Akbar. (2013). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga dan Nilai Tukar Rupiah
Terhadap Return Saham di Bursa Efek Indonesia. Skripsi. Universitas Negeri
Yogyakarta.
Hakim, A. (2010). Ekonomi Pembangunan. Yogyakarta: Gramedia.
Hariyani, I. (2010). Buku Pintar Hukum Bisnis Pasar Modal. Jakarta.
Penerbit Transmedia
Hasoloan,J. (2014). Ekonomi Moneter. Yogyakarta: Penerbit Deepublish.
Jogiyanto, H. (2010). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi
Keenam Yogyakarta: BPFE.
Khalwaty, T. (2010). Inflasi dan Solusinya. Jakarta: PT Gramedia Pustaka Utama.
Krisna, Anak Agung Gde Aditya dan Ni Gusti Putu Wirawatin. (2013).
Pengaruh inflasi, tingkat suku bunga SBI, dan nilai tukar rupiah terhadap
IHSG di BEI periode 2008 – 2012. Universitas Udayana. Bali.
Kuncoro, M. (2013). Metode Riset Untuk Bisnis & Ekonomi. Jakarta:
Penerbit Erlangga.
Samsul, M. (2011). Pasar Modal & Manajemen Portofolio. Jakarta:
Erlangga. Sugiyono, 2014. Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif Dan
R&D. Cetakan ke 13. Bandung: Penerbit Alfabeta.
Sukirno, S. (2012). Makro Ekonomi Teori Pengantar. Jakarta: PT
Rajagrafindo Persada.
Sunariyah. (2012). Pengantar Pengetahuan Pasar Modal. Edisi Ketiga. UPP AMP
YKPN. Yogyakarta.
Tandelilin, Eduardus. 2010. Portofolio dan Investasi (Teori dan Aplikasi).
Edisi Pertama. Kanisius: Yogyakarta
Jurnal :
"Adiman, S., & Junawan, J. (2020). The Impact Of The Covid 19 Pandemic On The
Indonesian Trade Sector. International Proceeding of Law and Economic, 57-
61."
Akbar Faoriko,. (2013). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga dan Nilai Tukar
Rupiah Terhadap Return Saham Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi.
Chrisna, H. (2019). Analisis Kesiapan Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi &
Bisnis Unpab Dalam Konvergensi IFRS (International Financial Reporting
Standard). Jurnal Akuntansi Bisnis dan Publik, 7(2), 1-11.
Dheny Wahyu Fuadi,. (2009). Analisis Pengaruh Suku Bunga, Volume Perdagangan
dan Kurs Terhadap Return Saham Sektor Properti Yang Listed Di BEI. Jurnal
Manajemen.
Dwilita, H. (2019). Perbandingan Kinerja Perbankan Indonesia Studi Pada Bank
Umum Konvensional Dan Bank Umum Syariah Yang Terdaftar Di Bursa Efek
Indonesia Periode 2008-2017. Jurnal Akuntansi Bisnis dan Publik, 10(1), 145-
162.
Dwilita, H., & Sari, P. B. (2020). Analisis Pengelolaan Keuangan Keluarga dan
Literasi Keuangan Wanita di Dusun 20 Desa Klambir Lima Kebun. Jurnal
AKMAMI (Akuntansi Manajemen Ekonomi), 1(3), 184-197.
Fadly, Y. (2015). Kondisi dan Kritik Sosial pada Masa Rezim Orde Baru dalam
Puisi-Puisi WS Rendra.
Fadly, Y. (2019). Performa Mahasiswa Akuntansi Dalam Implementasi English For
Specific Purpose (ESP) di Universitas Pembangunan Panca Budi (UNPAB)
Medan.
Hernawaty, H., Chrisna, H., & Junawan, J. (2020). Analisa Penggunaan Forward
Contract Hedging pada Nilai Ekspor Barang Ekonomi Provinsi Sumatera
Utara. Jurnal AKMAMI (Akuntansi Manajemen Ekonomi), 1(3), 95-109.
I Made Bayu Terayana dan Nyoman Triaryati (2019). Pengaruh nilai tukar rill dan
tingkat suku bunga rill terhadap indeks harga saham gabungan. Jurnal
Manajemen. Vol.8.No.2.
Ignatius Christian Pradhypta, et al. (2018). Analisis Faktor-faktor yang
mempengaruhi Indeks Harga Saham Gabungan Di Bursa Efek Indonesia.
Jurnal Manajemen Bisnis. Vol.13.No.1 periode Januari-Juni.
Kristanto,. (2016). Analisis Pengaruh Inflasi, Kurs, dan Suku Bunga Terhadap
Pergerakan Bersama Return Saham IHSG Dan Volume Perdagangan Periode
Januari 2006 – Desember 2015. Jurnal Ekonomi dan Bisnis.
Maisyarah, R., & Sofyardi, M. (2018, January). The Effect of Rice Subsidyon The
Expenditure of Public Family Consumption And Welfare of Poor Households.
In 1st Economics and Business International Conference 2017 (EBIC 2017).
Atlantis Press.
Nasution, A. P. (2018). Pengaruh Independence In Fact & Independence In
Appearance Dalam Mempertahankan Sikap Independensi Pada Internal
Auditor Badan Pengawas Keuangan Dan Pembangunan (BPKP) Provinsi
Sumatera Utara. Jurnal Akuntansi Bisnis dan Publik, 8(1), 154-164.
Nasution, A. P. (2019). Dampak Pengetahuan Pajak Dan Kualitas Pelayanan Petugas
Pajak Terhadap Kepatuhan Wajib Pajak Orang Pribadi (STUDI KASUS: KPP
PRATAMA BINJAI). Jurnal Akuntansi Bisnis dan Publik, 7(2), 207-224.
Nasution, D. A. D. (2019). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kinerja Pengguna
Sistem Informasi Manajemen Daerah-Keuangan Pemerintah Provinsi
Sumatera Utara. Jurnal Akuntansi Bisnis dan Publik, 10(1), 101-114.
Nasution, N. A. (2019). Tata cara pelaporan pajak terhutang surat pemberitahuan
masa terhadap pajak pertambahan nilai pada Cv. Bina rekayasa. Jurnal
Perpajakan, 1(1), 37-53.
Ni Kadek Suriyani dan Gede Mertha Sudiartha. (2018). Pengaruh Tingkat Suku
Bunga, Inflasi Dan Tukar Terhadap Return Saham di bursa Efek Indonesia.
Jurnal Manajemen Unud.Vol.7. No.6.
Panggabean, F. Y. (2019). Kinerja Laporan Keuangan Pemerintah Daerah Kabupaten
Dan Kota Di Sumatera Utara Berdasarkan Opini Audit. Jurnal Akuntansi dan
Bisnis: Jurnal Program studi Akuntansi, 5(2), 151-159.
Panggabean, F. Y. (2020). Pelatihan Tata Cara Pengisian SPT Tahunan PPh Badan di
SMKN 1 Medan. ABDI SABHA (Jurnal Pengabdian kepada
Masyarakat), 1(1), 82-87.
Putra Pratama,. (2011). Analisis Pengaruh Suku Bunga Dan Nilai Tukar Terhadap
Volatilitas dan Return Pada Indeks Saham Sektoral Di Bursa Efek Indonesia.
Jurnal Ekonomi dan Manajemen.
Rizkina, M. (2019). Pengaruh Efektivitas Pemungutan Bea Perolehan Hak Atas
Tanah Dan Bangunan (BPHTB) Terhadap Pendapatan Asli Daerah Dengan
Jumlah Penduduk Sebagai Variabel Moderating. JURNAL
PERPAJAKAN, 1(1), 80-94.
Rizkina, M., & Junawan, J. (2020). Decline In Profits During The Covid-19
Pandemic On Expedition Of PT. KARYA MAKMUR MEDAN. International
Proceeding of Law and Economic, 51-56.
Sari, P. B., & Dwilita, H. (2018). Prospek Financial Technology (Fintech) Di
Sumatera Utara Dilihat Dari Sisi Literasi Keuangan, Inklusi Keuangan Dan
Kemiskinan. Kajian Akuntansi, 19(1), 09-18.
Yunus, R. N. (2018). Analisis Pengaruh Bahasa Merek Terhadap Keputusan
Pembelian Pada Mahasiswa Universitas Pembangunan Panca Budi Jurusan
Akuntansi. Jurnal Akuntansi Bisnis dan Publik, 9(1), 13-20.
Rujukan Elektronik :
Bursa Efek Indonesia : www.idx.co.id
https://bolasalju.com/artikel/sejarah-kinerja-ihsg-10-tahun/(diakses 2 Januari 2020)
https://www.bi.go.id/id/moneter/inflasi/data/Default.aspx (diakses 2 Januari 2020).
https://www.bi.go.id/id/moneter/informasi-kurs/transaksi-bi/Default.aspx (diakses 2
Januari 2020).
https://www.bi.go.id/id/moneter/bi-7day-RR/data/Contents/Default.aspx (diakses 2
Januari 2020)
Published
2020-06-30
